2026年AI需求超预期，指数表现较好。2025年下半年，AI需求增速逐步提高，全球半导体销售增速从20%左右提高到接近100%。在需求的推动下，A股电子板块盈利在今年一季度继续提高。元器件板块和半导体设备材料板块从AI需求中受益尤为明显。截止2026年6月24日，申万电子板块涨幅72.34%，同期沪深300涨幅6.76%，行业表现强于市场。
下半年有望延续AI主线。展望下半年，AI相关产业景气度有望维持。根据有关机构预测，2026年云计算巨头资本支出有望维持40%以上的增长，实际上半年支出情况还要好于年初预期。下半年英伟达Rubin服务器将会进
行零部件升级，部分细分零部件价值量将会大幅提高，相关企业有望从中受益。存储依然是目前AI服务器性能提升的最大堵点，存储器价格下半年有望维持高位，国产存储巨头陆续上市融资，有望为国产半导体设备材料公司带来新的市场空间。
AI服务器零部件升级。OpenAI和Anthropic收入持续快速增长，下游应用的发展极大的提高了上游云计算厂商资本支出的信心，今年上半年算力需求持续加速释放。下半年英伟达Rubin服务器将会进行大规模升级，由于采用了新技术，PCB价值量大幅提高，PCB产业链上的企业有望从中受益。新服务器中MLCC使用的数量也大幅增长，叠加日系厂商上调MLCC产品价格，MLCC产业链企业也有望受益。
存储国产替代有望加速。由于AI带动存储器需求，2025年4月后存储器价格出现历史性的上涨。在2026年，长鑫科技已经IPO过会，长存IPO进程也有望加速。预计国内半导体设备企业先进制程的产品销量有望加速增长，推动半导体设备板块利润率和利润规模再上新台阶。根据各方统计，目前国内半导体设备国产化率在25%以下，国产替代空间广阔。预计随着国内设备企业技术进步，未来国产设备渗透率有望持续提高。
AI手机有望成为消费电子新潮流。新一代旗舰智能手机陆续发布，越来越多的基于生成式AI能力的功能开始出现在这些产品中。有了LLM（大规模语言模型）的加持，新的多模态交互将取代传统的、单一的触控屏交互，逐渐实现从图形用户界面GUI到语音用户界面VUI的跨越式转变，用户可以以更直观、更自然的方式与手机沟通。多模态输入和输出能力相结合，可以极大强化智能手机的生产力工具属性。Counterpoint认为生成式AI手机存量规模将会从2023年的百万级别增长至2027年的12.3亿部。
